自7月24日提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，监管部门也多次表示要吸引更多的中长期资金入市，但面对如此微薄的投资收益，同时面对股市的亏钱效应，作为中长期资金重要组成部分的养老基金，其入市的热情难免会受到一定的影响。

　　又比如，影响到个人养老金的发展。去年11月4日，五部门联合发布《个人养老金实施办法》，个人养老金正式在我国落户。而个人养老金的设立是基于个人自愿的原则，且个人养老金的投向也由个人来决定。而作为老百姓来说，如果只是将个人养老金作为银行存款来存放，那还不如直接把钱存进银行。但选择投资的话，老百姓熟悉的投资还是股市投资。然而，既然股市缺少赚钱效应，养老基金的投资收益甚至还不及银行存款利率高，那么老百姓又有什么理由还要选择股市投资呢？如此一来，老百姓选择股市投资的热情就会大打折扣，要不要开设个人养老金账户也需要好好地掂量掂量了。

　　所以，股市要更多地吸引中长期资金入市，要更多地吸引基本养老金入市，甚至吸引个人养老金入市，股市本身必须要有吸引力，也即股市本身必须要有赚钱效应。否则，就像2022年的养老基金，即便表现出了较高的投资水平，但由于绝对收益率偏低，只有0.33%的年投资收益率，这也是很难打动人心的。而如何让股市更有吸引力，形成赚钱效应，这是监管部门需要直面的现实问题。这其实也是对融资市与投资市的一种选择。

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